citoyen actif

Chers Lecteurs/ chères lectrices,

2011 risque d'être exactement comme 2010 : une année placée sous le signe du risque de faillite de nos économies pourtant dites "développées" et "sûres" – bien qu'elles le soient de moins en moins, comme vous aurez pu le remarquer ! Bien sur le secteur privé ne la pas encore pris en compte, puisqu’elle a réussi a préservé ces marges et bénéfices en baissant les embauches/ augmentant les licenciements, en réduisant les investissant mais tout en continuant a rémunéré les actionnaires de façon généreuse, afin de les fidéliser

Quelques mots, une fois de plus, sur le rendement en bourse. La crise de 2008 avait déjà entrainé un effondrement des valorisations des sociétés cotées. Celle de 2011 est venue en rajouter une couche. Aujourd'hui, à 3000 points, la valorisation cumulée des sociétés du CAC est de 757 milliards d’euros. Rappelons que les bénéfices nets cumulés du CAC en 2010 étaient de 83 milliards. Autrement dit, le PER du CAC40 est de 9.1. L’indice se traite à 9.1 fois environ les résultats de l’an dernier. En supposant une hausse de 6% des résultats cette année, le PER est alors estimé à 8.6, ce qui est historiquement bas. Rappelons que la moyenne historique se situe autour de 13 ( Cela est synonyme de belle opportunité pour les investisseurs, alors que la situation se dégrade).

Certes il y a de grosses incertitudes sur les dettes souveraines des pays européens, et donc forcément sur les banques. C’est principalement là dessus que se fonde la faible valorisation du marché. Les entreprises, par contre, réussissent à très bien contrôler leur marge, et malgré une croissance modérée de leur activité (à cause de la macro-économie), elles sont parvenues à faire croitre leurs bénéfices. Le contexte ne permettant pas de lourds investissements ( Les industriels français revoient leurs investissements à la baisse - – Usine nouvelle), elles utilisent ces profits pour distribuer des dividendes aux actionnaires, dans le but de fidéliser ces derniers. D'où le paradoxe actuel : le taux de rendement du CAC est de plus de 4%, soit environ le double de celui du livret A!

Cette situation dure depuis 3 ans. Mais elle ne durera pas 10 ans. Et même si c’était le cas, rien n’indique que les entreprises les plus solides cesseront de distribuer des dividendes.
"De nombreuses sociétés cotées vont bien sur plus loin que cette moyenne de 4% et offrent jusqu'à 10 voire 12% de rendement brut! Ce sont ces sociétés, avec un choix tout particulier,". Chaque décision ne satisfait jamais une pieuvre qui en demande toujours plus Un Cac 40 empreint de volatilité – les échos ( monte une journée pour redescendre le jour suivant)

◊ Crise profonde de la dette en Europe, où la Grèce, le Portugal, l'Irlande ou encore l'Espagne pèsent sur les autres pays (qui ne vont guère mieux, soit dit au passage) – ce qui pourrait mener à l'effondrement de l'euro...

◊ Déficits massifs aux Etats-Unis qui mettent en danger le statut du dollar en tant que devise de réserve mondiale – ce qui entraînerait un krach du système économique et monétaire actuel, avec de profondes répercussions dans votre vie quotidienne...

◊ Inflation qui commence à prendre de la vitesse partout dans le monde, mais surtout sur les matières premières, notamment dans l'alimentation et l'énergie – mettant en danger votre pouvoir d'achat, l'alimentation des pays dit en voie de développement ( se rappeler des émeutes de la faim)...

PARTOUT, LES SIGNES INQUIETANTS SE MULTIPLIENT... Et en face, les gouvernements ne savent pas quoi faire pour résoudre l'équation déficitaire de nos pays et de la crise ( Le retour des technocrates qui ont contribué à générer la crise - Le point : tous sont formatés dans une logique libérale qui a fait sont temps, en nous vendant une paumade sur une jambe de bois Fillon prépare les Français à une rigueur historique - L'Expansion, Rigueur : le pire après la présidentielle : « Le plan annoncé par Fillon prévoit un effort de 7 milliards d'euros en 2012, sur un total de 65 milliards. Le reste viendra à partir de 2013 » On se retrouvera tous comme la Grèce. Derrière le plan d'austérité, François Fillon amorce une nouvelle fiscalité, Nicolas Sarkozy défend le plan d'austérité et les investissements d'avenir – Usine nouvelle sans régler le problème de la dette institutionnalisée Le déficit commercial se creuse à plus de 6 milliards d'euros en septembre – Usine nouvelle).

Bien sur ce sont les multinationales du CAC 40 ( les 40 plus grosses entreprises françaises représentant chaque secteurs/ lobbies) tandis que la majorité du tissue social et des TPE et PME sont en difficulté La CGPME réclame un "pack anticrise". Les syndicats aux niveaux européens fourbissent leurs armes facent a ces plans institutionnalisés et généralisés : Les syndicats fourbissent leur riposte contre le plan d’austérité, Allemagne : l’offensive syndicale sur les salaires et l’emploi marque des points - – Usine nouvelle. Mais est ce suffisant? Les directions syndicales répondent et sont a part entière dans ce système ( acceptée les manifs institutionalisées, sans géner le pouvoir qui continue sur sa lancée. Je préfère de loin le mouvement des indignés qui sort de cette logique controler et des logiques des organisations pour lancer des appels unitaires : source Occupy Wall Street : contre la finance, la guerre est déclarée - télérama

La seule issue trouvée par nos dirigeants est l'approche keynésienne - libérale ( si encore ont peu appelé cela une issue et leur donner un nom en dehors de plus de profit au détriment de tout le reste Innovation- De l'albumine à base de riz OGM), avec une politique monétaire et économique envers les secteurs privés laxiste (pour ne pas dire extravagante) pratiquant des taux au plus bas et inondant les marchés de liquidités – tant que la Bourse monte, c'est que tout va bien, non ?

Je mets en garde mes lecteurs de mon blog depuis deux ans maintenant, et tiens régulièrement informé depuis 4 mois et les déclenchement des plans de rigueurs : les résultats sont loin, très loin, de ceux espérés dans pareille situation. Aucun signe de redémarrage d'une croissance n'a eu lieu (ou alors, si désespérément faible !). La situation économique stagne entre récession et non-croissance. Le taux de chômage inquiète. La seule croissance que nous avons observée de manière certaine, c'est celle des déficits budgétaires et des dettes souveraines

. Autrement dit, les jours qui viennent vont être très importants pour savoir si oui ou non l'analogie avec le 2eme semestre 1998 va se confirmer. Les démissions de Papandréou et Berlusconi vont de toutes façons être appréciées du marché , mais ils s’est s’adapté et nous vendre la crise institutionnalisée.

Cette semaine verra la poursuite des annonces de résultats trimestriels et pour notre part la poursuite des commentaires de ces résultats et de nos avis sur les valeurs du CAC une par une. Ensuite viendra l'heure du bilan puis du fameux TOP 20 2012 qui découlera forcément en partie de cette étude du CAC40. Un ultime suivi du TOP 20 2011 sera fait d'ici un mois environ. Je rappelle qu'au dernier pointage, le TOP 20 2011 était à l'équilibre avec un CAC à -17%.